Limited Partner (LP) به چه سرمایه‌گذاریی میگن ؟

مشارکت محدود یا LP،‌را شاید بتوان یکی از اصلی‌ترین شرکای تجاری صندوق‌های سرمایه خطرپذیر دانست. شرکای محدود (LP) سرمایه‌ای را برای سرمایه‌گذاری در اختیار صندوق‌ها قرار می‌دهند و در مقابل این سرمایه‌گذاری، انتظار دریافت سود و در برخی موارد دسترسی به اطلاعات و معاملات را در آن‌ها دارند. 

شرکای محدود (LPs) برای موفقیت صندوق‌های خطرپذیر بسیار مهم هستند زیرا آن‌ها سرمایه‌ای را فراهم می‌کنند که صندوق‌ها در معاملات سرمایه‌گذاری می‌کنند. این شرکا اغلب، سال‌ها یا حتی بیشتر منتظر می‌مانند تا ببینند آیا سرمایه‌گذاری‌های انجام شده با سرمایه آن‌ها بازدهی لازم را ایجاد کرده است یا خیر. در طول این مسیر، آن‌ها می‌توانند به اکوسیستم استارتاپی دسترسی پیدا کنند. شرکای مسئولیت محدود (LP) متعهد می‌شوند بخشی از سرمایه خود را در صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر قرار دهند. مدیر VC نیز در صورت نیاز به سرمایه اضافی، آن را از LPs دریافت می‌کند.

زمانی که صندوق به بازدهی برسد، شرکای محدود به عنوان صاحبان ذی‌نفع صندوق، به نسبت میزان سرمایه‌گذاری خود، سود سهام دریافت می‌کند. این‌که چه مقدار از سود صندوق را به اشتراک می‌گذارند و چه زمانی آن را به دست می‌آورند، در اسناد سرمایه‌گذاری آن‌ها مشخص شده است. این میزان در یک صندوق با صندوق دیگر متفاوت است. 

مشارکت محدود یا LP، نوعی مشارکت سرمایه‌گذاری است که اغلب به عنوان ابزاری برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی مانند املاک و مستغلات استفاده می‌شود. مشارکت محدود، با سایر شراکت‌ها از این جهت متفاوت هستند که در آن شرکا می‌توانند مسئولیت محدودی داشته باشند، به این معنی که در قبال بدهی‌های تجاری که از سرمایه‌گذاری اولیه آن‌ها بیشتر است، مسئولیتی ندارند.

شرکای LP اکثر صندوق‌ها دو مسئولیت اصلی دارند:

عدم ارسال پول در زمانی که GP تماسی را برای تامین سرمایه با شرکای محدود برقرار می‌کند، می‌تواند منجر به جریمه‌هایی برای این سرمایه‌گذار شود. از جمله این جریمه‌ها می‌توان به از دست دادن یک قسمت یا تمام سرمایه‌گذاری آن‌ها در صندوق اشاره کرد. عدم تامین مالی هم‌چنین می‌تواند به توانایی سرمایه‌گذار برای مشارکت در صندوق‌های آینده، آسیب برساند.

در برخی از صندوق‌های خطرپذیر، یک شریک فعال (GP) ممکن است با شرکای LP‌ خود به طور فعال‌تری درگیر شود. مثلاً هر از گاهی برای مشاوره با آن‌ها تماس بگیرد، به‌ویژه اگر LP‌ تجربه مرتبطی داشته باشد. در برخی موارد دیگر، یک LP ممکن است مقدماتی را برای کمک به یک شرکت در پورتفولیوی صندوق ارائه دهد. در این موارد، LP‌ معمولاً فراتر از آن چیزی که در قرارداد مشارکت با صندوق از آن‌ها خواسته شده است عمل می‌کند.

شرکای مشارکت محدود (LP) در حالی که اطلاع دارند ممکن است سرمایه‌گذاری آنان هیچ سودی به همراه نداشته باشد، متعهد به ارائه سرمایه هستند. حتی ممکن است هر چیزی را که سرمایه‌گذاری می‌کنند از دست بدهند. در واقع این همان نکته منفی سرمایه‌گذاری در یک سرمایه‌گذاری خطرپذیر است.

ممکن است بیش از ۷ سال طول بکشد تا سوددهی یک سرمایه‌گذاری محقق شود. به اشتراک‌گذاری سود و بازدهی سهام در بین شرکت‌های LP را توزیع می‌گویند. این همان مدتی است که طول می‌کشد تا یک شرکت، پرتفو یک «رویداد نقدینگی» را ببیند.

برخی از صندوق‌ها، توزیع‌ را در نقاط عطف خاصی به اشتراک می‌گذارند (به عنوان مثال، زمانی که یکی از شرکت‌های پرتفو خریداری می‌شود و بازدهی برای صندوق به همراه دارد). دیگران ممکن است بازده اولیه را دریافت کنند و عواید را دوباره سرمایه‌گذاری کنند. جزییات این دریافت‌ها در توافق‌نامه‌هایی که توسط LP‌ امضا می‌شود، مشخص می‌گردد.

* باز نشر از سایت: 👇