در ریاضیات مالی، لبخند تلاطم به شکل هندسی حاصل از رسم نمودار قیمت اعمال قرارداد و تلاطم ضمنی گروهی از اختیار معامله هایی با دارایی پایه ی مشابه و زمان سررسید یکسان می گویند. به این دلیل به آن لبخند تلاطم می گویند که مانند لب خندان است. به عبارتی زمانی که یک قرارداد اختیار معامله درسود ( ITM ) یا درضرر ( OTM ) باشد؛ تلاطم ضمنی نسبت به زمانی که در نقطه سربه سر ( ATM ) باشد بیشتر است.
لبخند تلاطم برای همه اختیار معامله ها اتفاق نمی افتد. [ ۱]
• نمودار تلاطم ضمنی اختیار معامله های با دارایی پایه و زمان سررسید یکسان تمایل به نشان دادن لبخند دارد.
• لبخند نشان می دهد که اختیار هایی که بیشتر درسود ( یا درضرر ) هستند؛ تلاطم ضمنی بیشتری دارند.
• اختیارهایی که کمترین نوسان را دارند؛ قیمت سررسید آن ها، در نقطه سربه سر به نزدیک آن است.
• همه ی اختیارها لبخند تلاطم ندارند؛ اغلب اختیار معامله های مربوط به سهام یا مربوط به ارز لبخند نوسان دارند.
• با اینکه تلاطم ضمنی از عوامل تعیین کننده قیمت اختیار معامله ست اما تنها عامل آن نیست و یک معامله گر باید بداند که چه عوامل دیگری روی قیمت اختیار و نوسان آن مؤثر است.
لبخند تلاطم تحت مدل بلک - شولز، که یکی از فرمول های اصلی مورد استفاده برای اختیار معامله ها و دیگر مشتقات مالی است، پیش بینی نشده. مدل بلک - شولز پیش بینی می کند که منحنی تلاطم ضمنی در مقایسه با قیمت های سررسید مختلف، تخت است. بر اساس مدل، انتظار می رود که تلاطم ضمنی برای تمام اختیارهایی که در همان تاریخ با همان دارایی پایه بدون در نظر گرفتن قیمت سررسید، پایان می یابد؛ یکسان باشد. با این حال، در دنیای واقعی، این چنین نیست.
لبخندهای تلاطم بعد از سقوط بازار سهام سال ۱۹۸۷ در آمریکا شروع شدند و پیش از آن وجود نداشتند و ساختار بازار به گونه ای بود که عموما مطابق با پیش گویی های مدل بلک - شولز حرکت می کرد. پس از سال ۱۹۸۷ معامله گران متوجه شدند که در بازار بی نهایت رخ داد می تواند اتفاق بیافتد و بازار دارای چولگی قابل توجهی است. احتمال وقوع برای بی نهایت رخ داد برای قیمت گذاری اختیار معامله ها مورد نیاز است. بنابراین تلاطم ضمنی در دنیای واقعی افزایش یا کاهش پیدا می کند چون اختیارها در وضعیت سود و ضرر متغیر هستند.
این نوشته برگرفته از سایت ویکی پدیا می باشد، اگر نادرست یا توهین آمیز است، لطفا گزارش دهید: گزارش تخلفلبخند تلاطم برای همه اختیار معامله ها اتفاق نمی افتد. [ ۱]
• نمودار تلاطم ضمنی اختیار معامله های با دارایی پایه و زمان سررسید یکسان تمایل به نشان دادن لبخند دارد.
• لبخند نشان می دهد که اختیار هایی که بیشتر درسود ( یا درضرر ) هستند؛ تلاطم ضمنی بیشتری دارند.
• اختیارهایی که کمترین نوسان را دارند؛ قیمت سررسید آن ها، در نقطه سربه سر به نزدیک آن است.
• همه ی اختیارها لبخند تلاطم ندارند؛ اغلب اختیار معامله های مربوط به سهام یا مربوط به ارز لبخند نوسان دارند.
• با اینکه تلاطم ضمنی از عوامل تعیین کننده قیمت اختیار معامله ست اما تنها عامل آن نیست و یک معامله گر باید بداند که چه عوامل دیگری روی قیمت اختیار و نوسان آن مؤثر است.
لبخند تلاطم تحت مدل بلک - شولز، که یکی از فرمول های اصلی مورد استفاده برای اختیار معامله ها و دیگر مشتقات مالی است، پیش بینی نشده. مدل بلک - شولز پیش بینی می کند که منحنی تلاطم ضمنی در مقایسه با قیمت های سررسید مختلف، تخت است. بر اساس مدل، انتظار می رود که تلاطم ضمنی برای تمام اختیارهایی که در همان تاریخ با همان دارایی پایه بدون در نظر گرفتن قیمت سررسید، پایان می یابد؛ یکسان باشد. با این حال، در دنیای واقعی، این چنین نیست.
لبخندهای تلاطم بعد از سقوط بازار سهام سال ۱۹۸۷ در آمریکا شروع شدند و پیش از آن وجود نداشتند و ساختار بازار به گونه ای بود که عموما مطابق با پیش گویی های مدل بلک - شولز حرکت می کرد. پس از سال ۱۹۸۷ معامله گران متوجه شدند که در بازار بی نهایت رخ داد می تواند اتفاق بیافتد و بازار دارای چولگی قابل توجهی است. احتمال وقوع برای بی نهایت رخ داد برای قیمت گذاری اختیار معامله ها مورد نیاز است. بنابراین تلاطم ضمنی در دنیای واقعی افزایش یا کاهش پیدا می کند چون اختیارها در وضعیت سود و ضرر متغیر هستند.
wiki: لبخند تلاطم