شرکت‌های Private Equity

شرکت‌های Private Equity (PE) به دنبال خرید شرکت‌های با مشکلات مالی به دلایل مختلفی هستند. این استراتژی به طور عمده به دلیل فرصت‌های بالقوه‌ای که در این نوع شرکت‌ها وجود دارد، می‌تواند برای سرمایه‌گذاران PE سودآور باشد. 

1. قیمت پایین خرید: یکی از دلایل اصلی خرید شرکت‌های با مشکلات مالی، امکان خرید آن‌ها با قیمت‌های پایین‌تر است. این شرکت‌ها ممکن است به دلیل بدهی‌های زیاد، کاهش سودآوری یا مشکلات مدیریتی دچار بحران شده باشند. سرمایه‌گذاران PE می‌توانند با خرید چنین شرکت‌هایی به قیمت پایین، سود بالقوه زیادی را در آینده کسب کنند.
2. فرصت برای بهبود عملکرد: شرکت‌های با مشکلات مالی اغلب به دلیل ضعف در عملیات، مدیریت ضعیف یا استراتژی‌های ناکارآمد در موقعیت دشواری قرار دارند. سرمایه‌گذاران PE معمولاً از این فرصت استفاده می‌کنند تا با بهبود فرآیندهای مدیریتی، افزایش بهره‌وری، کاهش هزینه‌ها یا تغییر استراتژی‌ها عملکرد شرکت را بهبود بخشند.
3. توانایی در بازسازی و تغییر استراتژی: شرکت‌های با مشکلات مالی ممکن است نیاز به تغییرات ساختاری داشته باشند، مانند فروش دارایی‌های غیرضروری یا تغییر در نحوه فعالیت‌های روزانه. شرکت‌های PE قادرند این تغییرات را اعمال کرده و شرکت را به مسیر رشد بازگردانند.
4. توانایی استفاده از منابع مالی: شرکت‌های PE می‌توانند از طریق بدهی‌های مالی (که به عنوان "leverage" شناخته می‌شود) برای خرید این شرکت‌ها اقدام کنند. این نوع خریدها می‌توانند به آن‌ها این امکان را بدهند که با سرمایه‌ای کمتر از منابع خارجی استفاده کرده و به کسب سود از طریق افزایش ارزش شرکت بپردازند.

1. ارزش افزوده پس از بهبود: پس از بهبود عملکرد شرکت و افزایش سودآوری، ارزش شرکت به طور طبیعی بالا می‌رود. سرمایه‌گذاران PE می‌توانند این شرکت‌ها را پس از اصلاحات و بهبود عملکرد، با قیمتی بالاتر بفروشند.
2. نرخ بازده بالا: به دلیل خرید شرکت با قیمت پایین (به دلیل مشکلات مالی) و انجام اصلاحات مدیریتی، سرمایه‌گذاران PE می‌توانند نرخ بازده بالاتری نسبت به سرمایه‌گذاری‌های عادی در بازارهای عمومی کسب کنند.
3. استفاده از بدهی برای افزایش بازده: استفاده از بدهی برای تأمین مالی خرید (leverage) می‌تواند به سرمایه‌گذار PE این امکان را بدهد که با کمترین سرمایه خود، سود بیشتری کسب کند. این باعث می‌شود که حتی پس از پرداخت بدهی‌ها، سود خالص بالاتر باشد.

1. نوع سرمایه‌گذاری و مالکیت:
   • در Private Equity، سرمایه‌گذاران مالکیت کامل یا سهم عمده‌ای از شرکت را به دست می‌آورند و از این طریق می‌توانند تصمیمات استراتژیک و عملیاتی خود را برای بهبود عملکرد شرکت اتخاذ کنند.
   • در شرکت‌های عمومی، سهام‌داران معمولاً فقط مالک بخش کوچکی از شرکت هستند و هیچ کنترلی بر نحوه عملکرد روزانه و تصمیمات مدیریتی شرکت ندارند. این شرکت‌ها به صورت عمومی در بورس اوراق بهادار معامله می‌شوند و سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام خود را خرید و فروش کنند.
2. دسترسی به سرمایه:
   • در Private Equity، سرمایه‌گذاری‌ها عمدتاً از طریق منابع خصوصی (مانند سرمایه‌گذاران مؤسسات، افراد ثروتمند و صندوق‌های سرمایه‌گذاری) تأمین می‌شود.
   • در شرکت‌های عمومی، شرکت‌ها می‌توانند از طریق عرضه عمومی سهام (IPO) یا اوراق قرضه، سرمایه‌های عمومی را جذب کنند.
3. نظارت و مدیریت:
   • در Private Equity، مدیران به طور مستقیم و در مقیاس کوچکتر به مدیریت شرکت‌ها پرداخته و می‌توانند تغییرات و اصلاحات عمده‌ای انجام دهند.
   • در شرکت‌های عمومی، نظارت بیشتر از طرف هیئت مدیره و مدیران اجرایی است و تصمیمات معمولاً تحت تأثیر سهام‌داران قرار دارد.
4. مدت زمان سرمایه‌گذاری:
   • سرمایه‌گذاری در Private Equity معمولاً بلندمدت است، به این معنی که شرکت‌ها چندین سال به طور خصوصی نگهداری می‌شوند تا رشد کرده و بازده سرمایه‌گذار تأمین شود.
   • در شرکت‌های عمومی، سرمایه‌گذاران می‌توانند به راحتی سهام را خرید و فروش کنند و معمولاً افق زمانی سرمایه‌گذاری کوتاه‌تر است.

چرا شرکت‌های Private Equity به دنبال خرید شرکت‌های با مشکلات مالی هستند؟

شرکت‌های Private Equity (سرمایه گذاری خصوصی) معمولاً به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی هستند که پتانسیل رشد و سودآوری بالایی دارند، حتی اگر در حال حاضر با مشکلاتی روبرو باشند. دلایل اصلی این علاقه عبارتند از:

• تخفیف در قیمت خرید: شرکت‌هایی که با مشکلات مالی مواجه هستند، اغلب با قیمت بسیار پایین‌تری نسبت به ارزش واقعی خود به فروش می‌رسند. این امر فرصتی برای سرمایه‌گذاران Private Equity ایجاد می‌کند تا با سرمایه‌گذاری نسبتاً کم، کنترل یک شرکت بزرگ و با پتانسیل بالا را به دست آورند.
• پتانسیل رشد بالا: بسیاری از شرکت‌هایی که با مشکل مواجه هستند، دارای دارایی‌های ارزشمند، برند شناخته شده و یا فناوری‌های نوآورانه هستند. با اصلاح ساختار مالی، بهبود مدیریت و سرمایه‌گذاری در بخش‌های کلیدی، این شرکت‌ها می‌توانند به سرعت رشد کرده و سودآوری خود را افزایش دهند.
• تغییر استراتژی: شرکت‌های Private Equity می‌توانند با تغییر استراتژی شرکت خریداری شده، آن را به سمت سودآوری هدایت کنند. این تغییرات می‌تواند شامل کاهش هزینه‌ها، ورود به بازارهای جدید، توسعه محصولات جدید و یا تمرکز بر بخش‌های سودآورتر باشد.
• اثرگذاری بیشتر: شرکت‌های Private Equity معمولاً کنترل کامل شرکت خریداری شده را در دست می‌گیرند و می‌توانند تصمیمات سریع و قاطع برای بهبود عملکرد آن اتخاذ کنند. این در حالی است که سهامداران عمومی ممکن است به دلیل تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود، انگیزه کافی برای اعمال تغییرات اساسی در شرکت نداشته باشند.

2. چگونه این استراتژی می‌تواند سودآور باشد؟

این استراتژی می‌تواند به چندین روش برای شرکت‌های Private Equity سودآور باشد:

• افزایش ارزش شرکت: با بهبود عملکرد شرکت، افزایش فروش، کاهش هزینه‌ها و افزایش سودآوری، ارزش شرکت به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد.
• فروش مجدد شرکت: پس از بهبود وضعیت شرکت، شرکت‌های Private Equity می‌توانند آن را با قیمتی بسیار بالاتر از قیمت خرید به فروش رسانده و سود قابل توجهی کسب کنند.
• توزیع سود سهام: در طول دوره مالکیت، شرکت‌های Private Equity می‌توانند از سود شرکت سهام دریافت کنند.
• کسب درآمد از طریق فروش دارایی‌ها: در برخی موارد، ممکن است بخش‌هایی از شرکت که ارزش افزوده کمتری ایجاد می‌کنند، به فروش برسند تا منابع مالی برای سرمایه‌گذاری در بخش‌های کلیدی‌تر فراهم شود.

در کل، سرمایه‌گذاری در شرکت‌های با مشکلات مالی، یک استراتژی پر ریسک و پر بازده است. این استراتژی نیازمند دانش و تجربه عمیق در زمینه مدیریت کسب‌وکار و همچنین توانایی شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب است.

توجه: این توضیحات کلی بوده و ممکن است در هر مورد خاص تفاوت‌هایی وجود داشته باشد. برای تصمیم‌گیری بهتر، لازم است اطلاعات دقیق‌تری در مورد شرکت مورد نظر و شرایط بازار بررسی شود.

برای سوال اولتون چند دلیل داره:

1.: این شرکت‌ها معمولاً ارزان‌تر از شرکت‌های سالم فروخته می‌شوند.

2.  PE‌ها می‌تونن با تغییرات مدیریتی و عملیاتی، عملکرد شرکت رو بهتر کنن.

3.  بعد از بهبود، می‌تونن شرکت رو با قیمت بالاتری بفروشن.

4. از نظر استراتژی خروج،  برنامه‌های دقیقی برای فروش یا عرضه عمومی دارن که می‌تونه سود خوبی به همراه داشته باشه.

تفاوت اصلی بین PE و شرکت‌های عمومی اول در مالکیته که در PE، سرمایه‌گذاران خصوصی مستقیماً در شرکت‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنن، ولی در شرکت‌های عمومی، سهامداران عمومی سهام رو خرید و فروش می‌کنن.

دوم مدت زمان سرمایه‌گذاریه. سرمایه‌گذاری‌های PE معمولاً بلندمدت‌تره، در حالی که در شرکت‌های عمومی، سهام به راحتی قابل خرید و فروش هست.

سوم کنترل مدیریتیه و  PE‌ها بیشتر بر روی تصمیمات مدیریتی تأثیر دارن، ولی در شرکت‌های عمومی این تأثیر کمتره.

و در آخر از لحاظ شفافیت مالی  شرکت‌های عمومی ملزم به افشای اطلاعات مالی هستن، ولی شرکت‌های PE این الزام رو ندارن.

این تفاوت‌ها باعث می‌شه استراتژی‌های تأمین سرمایه متفاوت باشه

شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity) معمولاً به دنبال خرید شرکت‌هایی هستند که با مشکلات مالی مواجه‌اند، زیرا این استراتژی می‌تواند به چندین دلیل سودآور باشد:

1. **پتانسیل بازسازی**: شرکت‌های با مشکلات مالی معمولاً دارای پتانسیل بالایی برای بازسازی و بهبود هستند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با اعمال تغییرات مدیریتی و عملیاتی، هزینه‌ها را کاهش دهند و کارایی را افزایش دهند، که منجر به رشد ارزش شرکت می‌شود[1][3].

2. **خرید با قیمت پایین**: این شرکت‌ها معمولاً با قیمت‌های پایین‌تر از بازار خریداری می‌شوند، زیرا سرمایه‌گذاران دیگر تمایلی به سرمایه‌گذاری در آنها ندارند. این فرصت برای سرمایه‌گذاران Private Equity فراهم می‌آورد تا با هزینه کمتری کنترل شرکت را به دست آورند و پس از بهبود عملکرد، آن را با قیمت بالاتری بفروشند[1][2].

3. **استفاده از اهرم مالی**: بسیاری از معاملات Private Equity شامل استفاده از بدهی (خرید اهرمی) است. این بدین معناست که بخشی از هزینه خرید از طریق وام تأمین می‌شود. این روش می‌تواند بازده سرمایه‌گذاری را افزایش دهد، زیرا سود حاصل از عملیات شرکت می‌تواند بدهی‌ها را پوشش دهد و در عین حال ارزش سهام را بالا ببرد[1][4].

4. **سودآوری از طریق تغییرات ساختاری**: صندوق‌های Private Equity می‌توانند تغییرات ساختاری و مدیریتی عمیقی در شرکت‌های مشکل‌دار ایجاد کنند. این تغییرات ممکن است شامل تغییر در تیم مدیریت، بهبود فرآیندها و حتی تغییر در مدل کسب‌وکار باشد که منجر به افزایش سودآوری خواهد شد[2][3].

تأمین سرمایه در Private Equity و شرکت‌های عمومی (Public Companies) تفاوت‌های اساسی دارد:

به طور کلی، شرکت‌های Private Equity بر روی شرکت‌هایی که نیاز به اصلاح دارند تمرکز می‌کنند و با استفاده از استراتژی‌های خاص خود سعی در افزایش ارزش آنها دارند، در حالی که شرکت‌های عمومی تحت نظارت شدیدتر و فشارهای بازار قرار دارند.

منابع:
[1] https://tadbirsina.ir/%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%B1%D9%88%D8%B4-%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%B5%D9%88%D8%B5%DB%8C/
[2] https://ebrahimifinance.ir/finance/private-funds/
[3] https://learning.charisma.ir/funds/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%B5%D9%88%D8%B5%DB%8C-pe-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D9%88-%DA%86%D9%87-%D9%88%DB%8C%DA%98/
[4] https://fa.wikipedia.org/wiki/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%E2%80%8C%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C_%D8%AE%D8%B5%D9%88%D8%B5%DB%8C
[5] https://agahinvest.com/private-investment-fund/
[6] https://irvc.ir/%D9%85%D8%B9%D8%B1%D9%81%DB%8C-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%B5%D9%88%D8%B5%DB%8C-pe/