انواع بازار ها و ارتباط با اطلاعات

در بازارهای مالی، سه سطح کارایی اطلاعاتی وجود دارد که هر کدام به نوع و میزان اطلاعاتی که در قیمت‌ها منعکس می‌شود، اشاره دارند:

1. کارایی ضعیف (Weak Form Efficiency): در این سطح، قیمت‌ها تنها اطلاعات گذشته را منعکس می‌کنند. به عبارت دیگر، تحلیل تکنیکال که بر اساس داده‌های تاریخی قیمت و حجم معاملات است، نمی‌تواند بازدهی بالاتری از بازار کسب کند.
2. کارایی نیمه قوی (Semi-Strong Form Efficiency): در این سطح، قیمت‌ها نه تنها اطلاعات گذشته، بلکه اطلاعات عمومی موجود را نیز منعکس می‌کنند. این شامل گزارش‌های مالی، اخبار و سایر اطلاعات عمومی است. در این حالت، تحلیل بنیادی که بر اساس اطلاعات عمومی است، نمی‌تواند بازدهی بالاتری از بازار کسب کند.

3. کارایی قوی (Strong Form Efficiency): در این سطح، قیمت‌ها تمامی اطلاعات، از جمله اطلاعات محرمانه و داخلی را نیز منعکس می‌کنند. در این حالت، حتی افراد دارای اطلاعات داخلی نیز نمی‌توانند بازدهی بالاتری از بازار کسب کنند.

بنابراین، در بازار با کارایی قوی، اطلاعات گذشته، عمومی و محرمانه همگی در قیمت‌ها منعکس می‌شوند.